链业务采用商业承兑汇票进行结算。应付账款主要为公司应付邯郸市市政工程公司、邯郸市富隆建筑有限公司及河北豪中途泰贸易有限公司等单位的工程款及货款。其他应付款主要系公司应付邯郸市交通建设有限公司、河北省资产管理有限公司、邯郸经济技术开发区党政办公室等政府及其他单位的往来款。
一年内到期的非流动负债系一年内到期的长期借款、应付债券、长期应付款及其他长期负债。2021年末公司其他流动负债主要为短期应付债券5.00亿元及应付利息1.91亿元。
2021年末公司长期借款中包含一年内到期部分的质押借款14.91亿元、抵押借款11.50亿元、保证借款0.77亿元。2021年公司新发行“21邯郸建投PPN”、“21邯郸建投MTN001”，当年应付债券余额有所增加。2021年公司长期应付款大幅下降主要系偿还股权收购及部分融资租赁款，2021年末公司长期应付款中包含一年内到期部分的融资租赁款为13.11亿元。
表14公司主要负债构成情况（单位：亿元）
2022年3月2021年2020年
项目
金额占比金额占比金额占比
短期借款11.075.385.022.783.492.07
应付票据7.903.848.834.897.574.49
应付账款19.969.70 .0911.12.8210.57
其他应付款16.888.20.749.26.5511.60
一年内到期的非流动负债12.896.27.828.209.585.68
其他流动负债7.033.427.294.030.390.23
流动负债合计83.4640.57�.9844.81f.4539.42
长期借款37.2418.10".0412.20!.2812.62
应付债券60.6129.46V.6131.32P.8930.19
长期应付款11.205.44.405.76 .9712.44
非流动负债合计
122.2659.43?7455.192.1260.58
负债合计
205.72100.000.72100.008.57100.00
资料来源：公司2020-2021年审计报告及未经审计的2022年1-3月财务报表，中证鹏元整理2022年3月末公司总债务大幅增加至143.19亿元，占负债总额的比重升至70，债务规模较大。从长短期债务结构来看，仍以长期债务为主，但短期债务占比有所上升。
图5公司债务占负债比重图6公司长短期债务结构
资料来源：公司2020-2021年审计报告及未经审计的2022年1-3月财务报表，中证鹏元整理从偿债指标来看，截至2022年3月末，公司资产负债率进一步上升；从短期偿债指标来看，跟踪期内现金短期债务比大幅下降，现金对短期债务的保障程度较差；2021年度公司EBITDA对债务利息的保障能力仍保持在较高水平。总体来看，公司总债务大幅增加，面临较大的短期偿债压力。
表15公司偿债能力指标
指标名称2022年3月2021年2020年
63.34`.40W.83
资产负债率
现金短期债务比0.570.440.80
EBITDA利息保障倍数-1.651.43
资料来源：公司2020-2021年审计报告及未经审计的2022年1-3月财务报表，中证鹏元整理七、其他事项分析
过往债务履约情况
根据公司提供的企业信用报告，从2019年1月1日至报告查询日（2022年5月12日），公司本部不存在未结清不良类信贷记录，已结清信贷信息无不良类账户；公司本部在公开债券市场发行的各项债务融资工具均按时偿付利息，无到期未偿付或逾期偿付情况。
或有事项分析
截至2021年末，公司（含下属子公司）对外担保余额合计7.28亿元，占同期末所有者权益的比重为6.14。其中，子公司凯盛力尔对河北力尔铝业有限公司向邯郸银行贷款提供的保证担保已逾期，截至2021年末，河北力尔铝业有限公司尚未对该笔借款作出偿还，凯盛力尔存在较大的代偿风险。此外，公司对其他企业的多数担保未设置反担保措施，亦存在一定的或有负债风险。
表16截至2021年末公司对外担保情况（单位：亿元）
被担保方担保金额担保到期日是否有反担保
邯郸开发区城市发展有限公司1.532036.09.05否
1.622036.07.11
邯郸市南方城市开发建设有限公司否
0.602021.12.29
磁县和泰商贸有限公司否
0.132031.11.14
磁县美丽乡村建设投资有限公司否
2.912036.12.26
磁县磁州水墨园旅游开发有限公司是
0.502020.12.11
河北力尔铝业有限公司否
合计7.28--
资料来源：公司提供，中证鹏元整理
此外，公司子公司存在三笔诉讼案件：
（1）子公司深圳市前海汇金天源数字技术有限公司（以下简称“深圳前海”）2018年与深圳市股份有限公司（以下简称“”）签订《购销合同》，约定由深圳前海为提供UPS系统、微模块系统的采购、安装调试等服务，合同总价款4,775.12万元。由于未按合同约定支付货款，深圳前海向深圳市南山区人民法院提起诉讼。根据（2021）粤0305民初22869号、22873号民事裁定，判决向深圳前海支付货款及违约金966.41万元。截至2021年12月31日，尚欠深圳前海货款2,117.34万元。
2021年8月，提起诉讼，事由为深圳前海自供应商深圳昶乐电气有限公司（以下简称“深圳昶乐”）所购买电池存在质量问题，导致项目验收滞后。要求深圳前海退回采购货款1,280.88万元，并支付违约金1,187.42万元。
2021年1月，深圳前海对电池供应商深圳昶乐提起诉讼，要求深圳昶乐返还深圳前海购买电池货款643万元以及利息，并支付违约金。深圳市前海合作区人民法院于2021年8月11日作出判决，判定深圳昶乐返还深圳前海货款643.00万元，并支付利息及违约金33.85万元。深圳昶乐对此判决提起上诉，深圳前海也提出上诉申请。
（2）因建设工程施工合同纠纷，河北翔达路桥工程有限公司对子公司磁县华成城市建设投资有限公司（以下简称“华成城投”）提起民事诉讼，2020年7月13日邯郸仲裁委员会作出（2020）邯仲裁字第0003号裁决，要求华成城投向河北翔达路桥工程有限公司支付工程款1,066.55万元及利息；因华成城投未履行裁决义务，2021年1月7日河北翔达路桥工程有限公司向河北省邯郸市中级人民法院申请执行。
（3）因买卖合同纠纷，龙口市丛林塑胶带有限公司对子公司河北申美开发有限公司（以下简称“申美”）提起民事诉讼，2020年11月25日山东省烟台市龙口市人民法院作出（2020）鲁06民终6452号《民事判决书》，要求申美向龙口市丛林塑胶带有限公司支付货款60.09万元及利息。
八、抗风险能力分析
邯郸市是华北地区重要的交通枢纽，矿产资源丰富，已形成钢铁工业、煤炭采选业、装备制造业、建材工业、食品工业和纺织服装六大支柱产业，但高耗能产业较多，新旧动能转换压力仍较大。公司是邯郸市重要的基础设施建设和产业投资主体，业务主要涉及区域内的基础设施项目建设、商品及天然气销售、智能制造及信息化与系统集成等多项业务。跟踪期内，公司债务规模持续扩张，短期偿债压力加大，在建项目资金需求仍较大，子公司经营亦承受一定压力，但考虑到公司工程代建业务在邯郸市区及磁县等区域具有一定的区域专营性，对邯郸银行的股权投资收益较为稳定，以及公司在政府补贴等方面继续获得邯郸市政府相关单位一定力度的支持。总体来看，公司具备较强的抗风险能力。
九、结论
综上，中证鹏元维持公司主体信用等级为AA ，维持评级展望为稳定，维持“19邯建投/19邯郸建投债”的信用等级为AA 。
附录一公司主要财务数据和财务指标（合并口径）
财务数据（单位：亿元）2022年3月2021年2020年2019年
货币资金19.4012.7311.0810.81
33.1132.2729.2312.34
应收账款
预付款项8.8411.369.894.78
其他应收款22.4323.5926.6924.11
75.3075.3181.1464.91
存货
合同资产4.864.861.140.00
167.36164.78167.26120.98
流动资产合计
0.000.0013.1210.05
可供出售金融资产
其他权益工具投资9.789.680.080.03
10.9110.949.078.76
长期股权投资
22.4522.2722.108.20
投资性房地产
固定资产30.9112.3010.9221.85
18.3618.0713.433.47
在建工程
11.9912.8617.5648.54
无形资产
商誉11.679.289.569.56
31.7431.8825.133.80
其他非流动资产
157.42134.44124.25117.18
非流动资产合计
资产总计324.78299.22291.51238.16
11.075.023.491.42
短期借款
7.908.837.570.39
应付票据
应付账款19.9620.0917.825.30
16.8816.7419.5514.78
其他应付款
12.8914.829.5812.53
一年内到期的非流动负债
其他流动负债7.037.290.390.04
83.4680.9866.4539.96
流动负债合计
37.2422.0421.2816.98
长期借款
应付债券60.6156.6150.8925.97
11.2010.4014.0622.34
长期应付款
122.2699.74102.1267.64
非流动负债合计
205.72180.72168.57107.60
负债合计
143.19119.12105.7572.09
总债务
14.3836.7233.9513.88
营业收入
119.06118.50122.94130.57
所有者权益
0.942.211.480.87
营业利润
0.175.223.174.99
其他收益
0.972.181.940.85
利润总额
经营活动产生的现金流量净额3.829.74-9.322.33
投资活动产生的现金流量净额-23.11-18.33-15.68-19.92
筹资
