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2020年邯郸市三次产业占比为10.4:43.2:46.4。
票代码：600001.SH）、河北汉光重工有限公司、五得利面粉集团有限公司等行业知名企业。
2021年在“能耗双控”、“粗钢产能压减”、“限电限产”等政策影响下，邯郸市规模以上工业增加值同比增长5.7，增速同比下降0.6个百分点，从主要工业产品产量上来看，原煤产量同比下降11.7，铁矿石原矿同比下降23，焦炭同比下降26.5，印染布同比下降56.4，粗钢同比下降9.0，钢材同比增长4.3、布同比增长23.1，小麦粉同比增长46.7，服装同比增长28.1。另外，邯郸市污染物排放总量偏高，根据河北省生态环境厅公布的2021年全省环境空气质量排名，邯郸市在河北省11个地级市中排名倒数第三，在“京津冀一体化”及各项政策影响下，邯郸市产业结构转型，新旧动能转换压力仍较大。
发展规划：根据《邯郸市国民经济和社会发展第十四五规划和2035年远景目标纲要》，邯郸市全面推进制造强市、质量强市和数字邯郸建设，加快提升优势产业，聚焦精品钢材、装备制造、食品加工、现代物流、文化旅游五大优势产业。其中精品钢材产业，围绕产能优化，完成河钢邯钢老区退城搬迁，适时启动邯钢西区退城搬迁，大力实施冀南钢铁、太行钢铁、华信特钢、裕华升级、普阳升级等重点项目，通过企业兼并重组，钢铁企业减少到10家以内，形成武安市精品钢材产业集群和新兴际华球墨铸管、邯钢汽车家电优质板材、天铁棒线材及宽厚板、永洋特钢、华信特钢及不锈钢“一集群五基地”产业格局。
财政及债务水平：邯郸市一般公共预算收入稳定增长，但财政自给能力较弱，地方政府债务规模持续增长。近年邯郸市一般公共预算收入持续增长，2021年邯郸市一般公共预算收入同比增长9.1，增幅居全省第二位，其中税收占比66.2，居全省第三位，一般公共预算收入质量较好。近年邯郸市财政自给率均在45以下，财政自给能力较弱。近年邯郸市政府性基金收入有所波动，其中2021年同比下降16.62，主要系国有土地使用权出让收入同比下降17.3。区域债务方面，邯郸市地方政府债务余额持续增长，截至2021年余额为978.87亿元。
表4邯郸市主要财政指标情况（单位：亿元）
项目2021年2020年2019年
一般公共预算收入314.1287.8262.07
税收收入占比66.20e.30i.24
财政自给率41.676.477.59
政府性基金收入267320.21251.03
地方政府债务余额978.87879.14732.42
注：财政自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出。
资料来源：2019-2021年邯郸市国民经济和社会发展统计公报和财政预决算报告，中证鹏元整理投融资平台：截至2021年末，邯郸市市属投融资平台主要有4家。其中邯郸城市发展投资集团有限公司（以下简称“邯郸城投”）是邯郸市最重要的基础设施建设投融资主体，邯郸市交通投资集团有限公司（以下简称“邯郸交投”）为邯郸市最主要的交通基础设施建设和运营主体，邯郸市交通建设有限公司为其负责高速公路运营的主要子公司，邯郸建投为邯郸市区及磁县等区域的基础设施建设重要主体。
表5邯郸市主要市属投融资平台（单位：亿元）
资产负营业收
企业名称控股股东净资产职能定位
债率入
邯郸市重要的城市基础设施建设主
体，主要承担邯郸市主城区及东区范
邯郸城投邯郸市建设局235.1247.18.71围内的城市基础设施、市政公用设
施、土地开发整理、国有资产的投资
运营管理等职能。
邯郸市区及磁县等区域的基础建设重
邯郸市人民政
要主体，承担着当地城市投资建设任
邯郸建投府国有资产监122.9457.83.12
务，业务范围主要为工程代建、商品
督管理委员会
销售及智能制造业务。
公司是邯郸市最主要的国有独资交通
邯郸市交通运基础设施建设和运营主体，主要从事
邯郸交投122.5268.161.77
输局高速公路、一般干线收费公路的建设
经营以及交通基础设施工程施工等。
107.3268.71.82
邯郸市交通建设有限公司邯郸交投邯郸市主要高速公路运营主体。
注：财务数据为2020年度数据，营业收入为2018-2020年三年均值。
资料来源：中证鹏元数据库，中证鹏元整理
我国银行网点数量巨大，为金融机具行业具奠定了市场基础；行业虽具有较高进入门槛，但市场
化程度较高；金融企业服务模式持续创新，加之互联网金融的冲击，使得银行对传统金融机具设备需
求下降，行业竞争日趋激烈，金融机具企业面临一定的产品转型压力
金融机具是金融服务行业在金融业务处理过程中所使用的专业设备。第一类是点验钞机、捆钞机及
扎把机等与“现金流”相关设备，第二类是支票印章真伪鉴别仪及票据装订机等与“票据流”相关设备，
其余主要为与“客户流”及“数据流”相关设备。数量巨大的银行网点是金融机具行业的市场基础。金
融机具行业的主要客户是银行等金融机构，我国银行网点分布广泛且数量巨大，截至2021年末，我国银
行网点数量达22.87万个，且近年来银行网点数量总体稳定，同时银行网点的现金机具及票据机具的更
换需求，为金融机具行业具奠定了市场基础。
图2近年我国银行网点数量总体稳定料来源：业协会，中证鹏元整理
金融机具行业具有较高的进入门槛。技术壁垒是进入该行业的主要障碍，金融机具的生产涉及机械、电子、光学及测控等多学科，且以捆钞机及装订机等为代表的光机电磁复杂集成系统对技术要求也较高，同时产品技术更新较快对企业研发实力提出较高要求。行业存在较高的资质认证壁垒，客户在金融机具采购环节，会审查供应商的产品质量、服务质量、资信状况及过往成功案例等多方面资质，尤其是在商业银行总行招标采购中，入围供应商多为国际著名品牌及国内一线品牌，竞争最为激烈。此外，行业也存在一定资金壁垒和品牌壁垒，金融机具生产的自动化程度较高，生产线及装配流水线的初始设备投入规模较大，对潜在进入者的资金规模提出一定要求；金融机具行业涉及国家金融安全及公众日常生活，产品品质是市场竞争的核心要素，客户的品牌认同度是行业进入的另一壁垒。
金融机具行业市场化程度较高。金融机具的主要应用市场是以银行等金融机构为对象的专业市场，此外销往以一般企事业单位及商业零售网点为对象的商用市场，上述应用市场均为自由竞争，不存在行政干预和特别的法规禁入，市场化程度较高。
金融机具行业市场竞争日趋激烈，且面临一定的产品转型压力。近年来，国家持续推进金融体制改革，金融企业服务模式持续创新，加之互联网金融的冲击使得传统银行业的经营模式受到严峻挑战，以人工智能、区块链技术为代表的技术飞速发展，移动数字化支付方式替代现金、卡类支付，数字化介质、互联网渠道替代传统纸质介质、实体银行网点趋势加速，银行等金融机构对传统的现金类设备及物理网点设备需求量有所下降，进一步加剧了金融机具行业的市场竞争。另一方面，“互联网 金融”等新兴金融模式快速发展下，各大商业银行对集成化、自动化、智能化程度较高的金融机具设备的需求将持续增长，从而对金融机具行业企业的产品更新换代速度及产品转型提出一定要求。
五、经营与竞争
公司是邯郸市重要的基础设施建设和产业投资主体，业务主要涉及区域内的基础设施项目建设、商品及天然气销售、智能制造及信息化与系统集成等多项业务。2021年公司营业收入有所增长，主要系天然气销售、智能制造及信息化与系统集成业务、其他业务中的棚改房销售收入增加。此外，2021年公司工程代建及商品销售业务收入较上年下降幅度较大。毛利率方面，受工程代建业务毛利亏损、智能制造及信息化与系统集成业务毛利率大幅下降影响，2021年公司销售毛利率有所下降。
表6公司营业收入构成及毛利率情况（单位：亿元）
2021年2020年
项目
金额毛利率金额毛利率
1.75-19.116.196.94
工程代建
商品销售4.0042.178.9220.15
天然气销售10.224.937.364.33
12.5915.459.1030.54
智能制造及信息化与系统集成业务收入
其他收入8.163.342.38-31.34
合计
36.7211.103.9513.48
注：公司其他收入主要包括棚改项目销售收入、保理业务收入、粮食贸易、供水、电力销售等。
资料来源：公司提供，中证鹏元整理
公司工程代建业务具有一定的区域专营性，但在建项目尚需投资规模较大，面临较大的资金支出压力
作为邯郸市区及磁县等区域的基础设施建设重要主体，公司及下属子公司中岳城发等单位承担着当地城市基础设施项目的投资建设任务，具有一定区域专营性。公司工程代建业务主要采用代建模式，根据邯郸市和磁县相关政府部门委托，公司通过自有资金和外部融资进行项目投资建设，待项目竣工后，由邯郸市和磁县相关政府部门根据经审核的金额分期支付项目工程款，公司每年按投资额加成一定比例确认工程代建业务收入。2021年公司工程代建业务收入大幅下降且毛利亏损，主要系部分工程项目受疫情影响进度有所延缓导致当年可确认收入的工程项目减少，以及中岳城发部分代建项目最终结算成本调整、结转成本较高所致。
根据公司提供的《邯郸市人民政府与邯郸市建设投资集团有限公司关于2014年邯郸市东军师堡棚户区改造一期工程项目委托投资建设及资金还款协议之补充协议》（以下简称“补充协议”），因委托建设协议签订后该项目后续投入情况有变，双方协商后将回购款项总额调整成15.37亿元（原回购款项总额为30.95亿元），2015年至2017年已回购金额保持原协议不变，2018年开始按照剩余部分分五年进行回购，截至2021年末，扣除已确认收入的部分，预计2022年可确认收入1.10亿元。
公司发行的“19邯郸建投债”募投项目中华成语文化博览园，已完工并投入运营，根据发行时募集说明书约定，在债券存续期内（2019-2025年），中华成语文化博览园项目预计产生约26.07亿元的运营收入，公司与运营方签订的合作协议约定，公司预计获得不低于3.67亿元的分红。由于疫情原因，中华成语文化博览园客流量较少，利润较低，截至2021年末公司仍尚未获得分红。
表7公司工程代建业务收入明细情况（单位：亿元）
项目名称2021年2020年
东军师堡棚户区项目0.980.98
磁县溢泉湖环湖生态绿廊项目0.07
