基于以上分析，鹏元维持本期债券信用等级为
AA ，维持公司主体长期信用等级为
AA ，评级展望维持为稳定。
附录一合并资产负债表（单位：万元）
项目2016年2015年2014年
货币资金81,057.2123,877.776,841.58
应收账款112,340.5178,360.6443,112.64
预付账款1,496.0413.7410.00
其他流动资产269.28
长期股权投资123,900.53154,171.03155,679.23
其中：合并价差105.86
减：累计折旧2,416.581,865.661,777.17
固定资产净额12,392.445,300.296,661.66
固定资产合计12,442.445,330.296,661.66
长期待摊费用821.56966.44-
资产总计887,704.54809,531.56654,263.97
应付票据360.20
预收账款145.315.00-
应交税金4,628.612,987.891,579.66
其他应付款62,643.4563,531.5538,263.43
长期借款48,900.0044,750.0098,750.00
其他应收款123,704.69108,903.55108,770.92
存货431,670.12437,906.52333,186.43
流动资产合计750,537.85649,062.22491,921.58
长期投资合计123,900.53154,171.03155,679.23
固定资产原价14,809.027,165.958,438.83
固定资产净值12,392.445,300.296,661.66
在建工程50.0030.00-
无形资产2.161.571.50
无形资产及其他资产合计823.72968.011.50
短期借款20,200.009,000.0023,500.00
应付账款3,501.768,508.809,461.01
应付工资6.766.766.76
其他应交款30.9724.3713.98
流动负债合计91,517.0884,064.3772,824.83
应付债券134,155.67134,155.67-
12,390.96
8,090.96
7,690.96
专项应付款
其他长期负债1,358.77
196,805.40
186,996.63
106,440.96
长期负债合计
负债合计288,322.48271,061.00179,265.80负债合计288,322.48271,061.00179,265.80
少数股东权益25,248.221,290.82-
资本公积463,796.71458,433.55396,433.55
其中：法定公积金9,668.646,510.245,242.09
所有者权益合计574,133.84537,179.73474,998.17
资料来源：公司2015年、2016年审计报告
实收资本61,819.8261,819.8261,819.82
盈余公积9,668.646,510.245,242.09
未分配利润38,848.6710,416.1211,502.71
负债及所有者权益合计887,704.54809,531.56654,263.97
附录二合并利润表（单位：万元）
项目2016年2015年2014年
一、主营业务收入36,040.0639,989.9313,113.35
减：主营业务成本
31,603.4134,602.3410,927.79
二、主营业务利润
4,419.875,154.962,113.43
减：营业费用
18.370.31-
财务费用
645.563,564.803,608.54
加：投资收益
41,899.5516,889.317,737.53
营业外收入
55.190.000.09
四、利润总额
39,535.6513,738.3810,556.45
少数股东本期损益
1,510.77-129.18-
资料来源：公司
2015年。
2016年审计报告，鹏元整理
主营业务税金及附加16.78232.6372.12
加：其他业务利润11.0021.31634.29
管理费用6,075.585,166.441,893.85
三、营业利润-2,308.64-3,555.28-2,754.66
补贴收入-1,545.005,595.00
减：营业外支出110.441,140.6521.50
减：所得税9,457.741,185.99276.77
五、净利润31,588.6912,681.5610,279.68
附录三
1合并现金流量表（单位：万元）
项目2016年2015年2014年
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
96.194,811.9313,678.35
现金流入小计
43,895.3384,450.1480,569.31
支付给职工以及为职工支付的现金
2.06442.77240.61
支付的其他与经营活动有关的现金
18,513.0456,049.9765,282.78
经营活动产生的现金流量净额
11,288.22-109,035.049,764.28
收回投资所收到的现金
35,340.235,232.689.50
现金流入小计
72,745.1622,397.507,874.08
收到的其他与经营活动有关的现金43,799.1479,638.2166,890.96
购买商品、接受劳务支付的现金36,668.45136,981.155,183.55
支付各项税费-11.2998.09
现金流出小计55,183.55193,485.1770,805.03
二、投资活动产生的现金流量-
取得投资收益所收到的现金37,404.9417,164.837,864.58
购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支
付的现金
37.755.60
投资所支付的现金7,027.506,000.002,255.00
现金流出小计7,027.506,037.752,260.60
65,717.66
16,359.75
5,613.48
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量
13,000.00
65,420.00
吸收投资所收到的现金
取得借款所收到的现金43,500.00137,960.0024,500.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计56,500.00203,380.0024,500.00
53,750.00
77,500.00
34,000.00
偿还债务所支付的现金
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金-16,168.533,690.33
53,750.00
93,668.53
37,690.33
现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额2,750.00109,711.47-13,190.33
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额57,179.4417,036.192,187.42
资料来源：公司
2015年。
2016年审计报告
附录三
2合并现金流量表补充资料（单位：万元）
项目2016年2015年2014年
净利润31,588.6912,681.5610,279.68
加：少数股东本期损益
1,510.77-129.180.00
固定资产折旧
730.95215.28246.83
长期待摊费用摊销
151.8287.8621.75
投资损失（减：收益）
41,899.55-16,889.31-7,737.53
经营性应收项目的减少（减：增加）
50,263.31-35,434.36-7,418.14
经营活动产生的现金流量净额
11,288.22-109,035.049,764.28
减：现金的期初余额
23,877.776,841.584,654.16
资料来源：公司
2015年。
2016年审计报告
加：计提的资产减值准备1,344.792,773.960.00
无形资产摊销0.710.530.00
财务费用810.973,668.533,690.33
存货的减少（减：增加）6,236.40-104,720.09-950.00
经营性应付项目的增加（减：减少）41,521.0728,710.1811,631.35
现金的期末余额81,057.2123,877.776,841.58
现金及现金等价物净增加额57,179.4417,036.192,187.42
附录四主要财务指标表
项目2016年2015年2014年
主营业务毛利率12.31.47.67
收现比
0.000.121.04
有息债务（万元）
203,615.87187,905.67122,250.00
流动比率
8.207.726.75EBITDA（万元）
41,230.1017,710.5814,515.36
有息债务/EBITDA4.9410.618.42
资料来源：公司
2015年。
2016年审计报告，鹏元整理
产权比率50.22P.467.74
资产负债率32.483.48'.40
速动比率3.482.
