来源时间为：2019-07-11
邯郸市建设投资集团有限公
司
2019
年券信用评级报
告
LOGO(全称).jpg
换为政府债券，同时公司等额增加资本公积；
2017
2018
年公司分别获得财政补贴
1.0
亿元和
1
.30
亿元，分别占同期利润总额的
89.64
和
476.21
；
2
018
年
当地
政府将河北
中岳城市建设投资有限
公司（以下简称“中岳城投”）全部股权无偿划转给公司，并相应
增加资本公积
5
7.87
亿元
。外部支持较大程度上提升了公司的利润水平和资本实力
。
关注：
.公司资产
整体
流动性较弱。
2
01
8
年末公司
应收款项合计
2
8.68
亿元
，
占资产比重
14.32
，部分
款项
账龄较长，对资金形成一定占用；公司存货为
67
.17
亿元，占资
产比重为
33.5
，主要为开发成本及待开发土地，规模较大
；公司无形资产为
4
6.27
亿元，占
资产比重为
23.1
，主要为
流动性较弱
的土地使用权；
此外受限资产占
比较高，公
司资产整体流动性偏弱
。
.公司面临
一定
的资金压力
。
截至
2018
年末，公司主要在建
拟建
项目计划总投资
45.0
8
亿元，实际投资额为
28.84
亿元，尚需投资
16.2
4
亿元。整体来看，公司在建
拟建
项目尚需
大量
投资，随着项目的推进，公司
存在一定的
资金支出压力
。
.近三年公司负债总额及有息债务规模均持续扩大，公司存在较大的刚性债务
集中
偿
付压力
。
2016
2018
年公司总负债规模分别为
28.83
亿元。
40.20
亿元和
83.76
亿元，
上升速度较快；同期有息债务总额分别为
20.3
亿元。
2
5.24
亿元和
4
3.90
亿元，规
模持续扩
大；另外，公司需在
2019
2020
年偿付的有息债务金额分别为
11.94
亿元
和
15.29
亿元，存在
较大的刚性债务
集中
偿付压力
。
.公司存在一定或有负债风险。
截至
201
8
年末，公司对外担保总额为
10.79
亿元，
占净资产比重为
9.27
，被担保单位大部分为地方国企，
但均未
设置反担保措施
；
此外，子公司
中岳城投
的
关注类担保规模较大，相关债务虽由
第三方
承接，但债权
人仍保有对中岳城投提起代偿的权利，对此中岳城投仍存在一定的代偿风险
；综合
来看，公司
未来存在一定的或有负债风险
。
公司
主要财务指标
（单位：万元）
项目
201
8
年
2017
年
2016
年
总资产
2,02,147.73
1,0,435.04
887,704.54
所有者权益
1,164,498.43
598,417.84
59,382.07
有息债务
438,96.93
252,429.0
203,25.67
资产负债率
41.84
40.18
32.48
流动比率
2.62
4.19
8.20
营业收入
95,168.69
62,289.46
36,051.06
其他收益
13,0.0
10,0.0
0
.0
利润总额
2,729.87
11,15.76
39,535.65
综合毛利率
15.5
16.74
12.34
EBITDA
14,637.97
17,650.08
41,230.1
EBITDA
利息保障倍数
0.89
1.54
5.20
经营活动现金流净额
17,072.71
38,850.0
11,28.2
注：
201
7
年数据来自
201
8
年审计报告期初数
，本报告
所载
2
016
年
所有者权益数据
等于审计报告所有者权益
科目及少数股东权益科目合计
数
。
资料来源
公司
2016
年。
201
8
年审计报告，
中证
鹏元整理
一、发行主体概况
邯郸市建设投资集团有限公司成立于1994年6月，成立时用名邯郸市建设投资公司，
是经邯郸市人民政府以[1994]63号《邯郸市人民政府关于建立邯郸市建设投资公司的批
复》批准设立，由邯郸市计划委员会（现为邯郸市发展和改革委员会）履行出资人职责
并由其归口管理的全民所有制企业，初始注册资本为0.15亿元。1998年2月公司注册资本
增加0.20亿元至0.35亿元。2006年10月公司注册资本增加0.30亿元至0.65亿元。2008年11
月公司注册资本增加1.90亿元至2.55亿元。2012年7月资本公积转增资本3.63亿元，变更
后公司注册资本增至6.19亿元。2014年4月公司出资人由邯郸市发展和改革委员会变更为
2018年1月，公司更名为邯郸市建设投资集团有限公司，注册资本增至16亿元，控
股股东及实际控制人均由邯郸市财政局变更为邯郸市发展和改革委员会。根据公司公告
《邯郸市建设投资集团有限公司关于控股股东及实际控制人发生变更的公告》，公司控
股股东及实际控制人均由邯郸市发展和改革委员会变更为邯郸市国有资产监督管理委
员会，上述事项于2018年10月完成工商变更登记。截至2018年末，公司注册资本16亿元，
邯郸市国有资产监督管理委员会持有公司100.00股权。公司产权及控制关系如下图所
示。
图
1
截至
2
018
年
末
公司产权及控制关系
100
邯郸市建设投资集团有限公司
邯郸市国有资产监督管理委员会
资料来源：
公司提供
作为邯郸市基础设施建设的主体之一，公司主要从事商品销售、工程代建、供热服
务等业务。公司的经营范围包括承担政策性项目的融资、投资、建设、运营和管理任务；
从事政府授权范围内国有资产经营和资本运作。截至2018年末，公司纳入合并报表范围
的子公司共24家，具体情况见附录二。
二、本期债券概况
债券名称：2019年邯郸市建设投资集团有限公司券；
发行总额：3.6亿元；
债券期限和利率：7年期，固定利率；
还本付息方式：每年付息一次，在存续期内的第3、4、5、6、7年末分别按照发行
总额20的比例偿还债券本金。
三、本期债券募集资金用途
本期债券拟募集资金3.6亿元，全部用于中华成语文化博览园项目建设，资金投向明
细如下：
表
1
本期债券募集资金投向明细（单位：
万
元）
项目名称
项目总投资
募集资金使用规模
占项目总投资比例
中华成语文化博览园项目
145,129.49
36,000.00
24.81
资料
来源：公司提供
1、项目概括
中华成语文化博览园项目位于邯郸市漳河生态科技园区，高速连接线北侧、中华大
街东侧，总占地面积39.20万平方米（588亩），项目总建筑面积为8.20万平方米。
主要建设内容包括：“春秋风云”、“成语大观”、“牛郎织女”、“黄粱一梦”。
“龙行天下”、“九州神韵”、“女娲补天”及“千古风华”等室内大型项目及配套附
属和设备用房等。结合场地规划建设“木质过山车”、“极地快车”、“激流勇进”及
“母子观览车”等室外游乐项目，同时配套建设水体、绿化、景观、亮化、道路、桥梁
等室外工程。
2、项目审批情况
该项目已经相关部门批复同意，具体情况如下：
