（原标题：新兴铸管股份有限公司（住所：河北省邯郸市武安市磁山镇上洛阳村北）2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要）
声明
募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其它现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。
募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站（http://www。szse。cn/）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人已于2016年4月12日获得中国证券监督管理委员会证监许可[2016]715号文核准公开发行面值不超过25亿元的公司债券。
发行人本次债券采取分期发行的方式，其中首期发行债券面值10亿元，剩余部分自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
二、本期债券发行规模为人民币10亿元，每张面值为100元，发行数量为1,000万张，发行价格为人民币100元/张。
三、本期债券评级为AA 级；本期债券上市前，本公司最近一期末（2016年3月31日）合并报表中股东权益合计为183.17亿元，合并口径资产负债率为64.07，母公司口径资产负债率为51.09；本期债券上市前，本公司2013年度、2014年度和2015年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为人民币10.31亿元、8.35亿元和6.00亿元，最近三个会计年度实现的年均可分配利润为8.22亿元（2013年、2014年及2015年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。
四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本期债券面向合格投资者公开发行，发行完毕后，将申请在深圳证券交易所上市交易。由于具体上市审批或核准事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本次债券在深交所上市后本次债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
六、经联合评级综合评定，本公司的主体信用级别为AA 级，本期债券的信用等级为AA 级，评级展望为稳定。评级结果反映了发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
联合评级将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过联合评级（http://www。lianhecreditrating。com。cn）和深圳证券交易所网站予以公告。
七、公司主要从事离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造产品的生产和销售，以及铁矿石、合金炉料、钢坯、钢材、锌锭等商品的贸易业务。该等业务与国内外宏观经济形势、市场需求等因素密切相关，在经济环境的影响下波动较大，将影响公司的主营业务收入和盈利能力。
八、最近三年，发行人母公司经营活动现金流量净额分别为0.22亿元、30.66亿元和10.97亿元，合并口径的经营活动现金流量净额分别为0.37亿元、20.05亿元和20.93亿元。发行人经营活动现金流量净额存在一定波动，主要与公司所处行业特点和业务规模、结构变化以及结算周期相关。
在本期债券存续期内，本公司的运营状况、盈利能力和现金流量可能产生波动或恶化，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
九、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购或购买或通过其他合法方式取得本期债券之行为均视为同意并接受本公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
十、投资者购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。中国证券监督管理委员会对本期债券发行的批准，并不表明其对本期债券的投资价值作出了任何评价，也不表明其对本期债券的投资风险作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
十一、最近三年，发行人的营业外收入分别为14,433.14万元、150,009.05万元和104,850.42万元，占当期利润总额的比例分别为9.61、148.43和130.72；其中发行人2014年营业外收入主要为发行人子公司芜湖新兴处置土地所得，2015年营业外收入主要为芜湖市政府支付发行人子公司芜湖新兴的搬迁费用。最近三年，发行人的投资收益分别为123,891.49万元、6,090.40万元和82,325.67万元，占当期利润总额的比例分别为82.52、6.03和102.64；其中2013年投资收益的构成主要为因发行人合并范围发生变化重新计量股权投资所产生的相关利得，2015年投资收益的构成主要为发行人对联营企业和合营企业的投资收益和转让新德优兴1.35亿元出资所对应的收益权。发行人提请投资者注意上述营业外收入及投资收益占利润总额比重较高的情形可能会对公司未来盈利的稳定性和可持续性造成不利的影响。
十二、最近三年，发行人净利润为108,301.41万元、55,671.98万元和46,703.56万元，发行人扣除非经常性损益后的净利润分别为5,814.18万元、-57,535.45万元、-44,366.93万元，发行人扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为677.28万元、-28,713.55万元、-31,043.98万元。最近三年发行人营业收入及净利润呈下降趋势，虽然发行人铸管业务利润水平保持稳定，但受宏观经济下行和钢铁行业低迷的影响，导致2014年及2015年发行人钢材业务收入和利润有所下滑。为持续提高公司行业竞争力，发行人不断加快产业结构调整和转型升级步伐，并采取了一系列措施以应对业绩下滑风险，但是公司未来业绩仍存在不确定性。
十三、最近三年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为3,701.13万元、200,506.10万元和209,290.22万元。最近三年，公司经营活动现金流始终保持净流入，2013年经营活动现金流入较低是因为公司当年铸管产品的应收账款回款压力较大，以应收票据回款的形式较其他年度增多，影响了当年的经营现金流入。
十四、最近三年，发行人主营业务是由铸管业务、钢材业务、贸易及其他三部分业务构成，其中贸易及其他占营业收入比例分别为47.34、53.47和61.11，占比较高。发行人贸易及其他主要为原材料贸易业务和钢材产品贸易两大类，其中原材料贸易业务是为了保证公司原料供应结构的优化；钢铁产品贸易业务主要以公司自有产品为基础，通过市场配置不同品种和规格的钢铁产品，形成钢铁系列产品的批发销售和配套销售，以促进自有产品的销售，扩大经营规模，增加盈利空间。该业务与国内外宏观经济形势、市场需求等因素密切相关。同时，受钢铁行业过剩产能和高价库存的影响，钢铁等原材料价格的回升和钢铁行业的全面恢复仍然面临一定压力，未来1-2年内国内外宏观经济环境能否好转仍具有不确定性，上下游供需的变化可能导致该业务受到较大的波动和影响。
十五、最近三年，发行人主营业务毛利率分别为4.89、4.29和4.54，整体较低。发行人主营业务是由铸管业务、钢材业务、贸易及其他三部分业务构成。最近三年，发行人铸管业务的毛利率水平分别为19.60、20.08、25.22，发行人钢材业务的毛利率水平分别为6.34、5.56、2.58，发行人贸易及其他业务的毛利率水平分别为-0.05、-0.34、0.70。最近三年发行人主营业务整体毛利水平较低主要系发行人钢材业务的毛利逐年下滑和发行人贸易及其他业务毛利水平较低引起。由于钢铁行业竞争激烈，整个钢铁行业处于“产能过剩、经营微利”的状态，导致钢材价格大幅下降，虽然发行人通过“调结构、促转型、强创新、抓改革、提质量、控风险、严考核、增效益”等多种举措，确保了公司生产经营的平稳运行，但以上措施仍不足以有效抵消钢材产品利润下滑的影响。面对国内钢铁行业产能过剩，竞争异常激烈，行业利润水平大幅下降，发行人正在全面持续实施产业和产品的“转型升级”，以提高公司核心竞争力。
十六、近年来，国内钢铁项目投资不断增长，钢铁产能快速扩张。受国内外经济下行影响，钢铁需求大幅缩减，价格持续低迷，大量钢铁企业面临经营亏损，钢铁产能过剩问题形势严峻。针对钢铁行业产能过剩问题,国家提出了供给侧改革措施和去产能措施，有利于调整行业结构，有利于行业内特色企业快速突破困境，发行人作为以铸管为主的金属制品企业，钢铁产品产量仅占全国总量的1，且发行人生产的钢铁产品还是公司核心铸管产品的原材料，钢铁生产装备均符合国家产业政策，不属于淘汰范围。另外，发行人的控股股东新兴际华集团，是国企改革试点单位之一，在国务院关于积极推进钢铁产业脱困的制度的引导下，发行人充分利用国企改革政策，积极调整资产与产品结构，控制建筑钢材生产规模，致力于向高品质、高附加值的钢材产品转型，向制造服务业转型。虽然钢铁行业去产能不会对发行人持续经营能力和偿债能力产生影响，但若国家政策变化以及发生人应对钢铁行业产能过剩的措施实施不利，将会对发行人生产经营带来一定的风险。
十七、2013年3月6日，弋江区安全生产监督管理局做出“弋安监管罚决字[2013]第01号”、“第02号”、“第03号”《行政处罚决定书》，对芜湖新兴及相关责任人处以罚款合计214,000.00元。根据前述行政处罚决定书，弋江区安全生产监督管理局认定：芜湖新兴“安全生产规章制度和操作规程不完善，未依法明确规定在钢包倒渣作业等较大危险场所及行车吊物运行过程中设专人进行全程监管；较大危险场所未设置明显安全警示标志标线；工作时间过长，从业人员长期疲劳作业，致一人死亡”，违反了《安全生产法》第二十八条、第三十五条的规定。发行人子公司芜湖新兴已按照处罚决定书缴纳了相应的罚款。根据《生产安全事故报告和调查处理条例》第三条第（四）项：“一般事故，是指造成3人以下死亡，或者10人以下重伤，或者1000万元以下直接经济损失的事故”的规定，发行人上述安全事故属于一般事故。根据2015年6月25日芜湖市安全生产监
