来源时间为：2017-06-29
2015年邯郸市建设投资公司
企业债券2017年跟踪
信用评级报告
2015年邯郸市建设投资公司
企业债券2017年跟踪
信用评级报告
公司盈利形成较好补充。
.
公司继续获取政府的一定支持。邯郸市财政局于
2016年置换务
1.83亿元，
同时增加资本公积；政府支持有助于减轻务负担，增强公司的资本实力。
关注：
.
公司经营活动现金回笼较差，工程代建收入回款易受政府财政资金安排的影响存在
波动性。
2016年公司收现比水平较低，经营活动现金仍为净流出。
2016年末公司
主要代建项目累计实现回购
9.60亿元，但回款比率不高，未来该项业务易受政府财
政资金安排和工程施工进度的影响而存在波动性。
.
公司在建项目尚需投资规模较大，仍存在一定的资金压力。
2016年末，公司主要
在建项目总投资为
30.03亿元，累计已投资
16.12亿元，尚需投资
13.91亿元，仍存
在一定的资金压力。
.
公司应收款项及存货规模较大，资产整体流动性偏弱。
2016年末，公司应收款项
及存货共计为
66.77亿元，占资产比重为
75.22；应收款项规模较大，部分账龄较
长，对资金形成一定占用；存货主要为开发成本及土地资产，集中变现难度较大，
资产整体流动性偏弱。
.
公司主营业务收入有所下降，主业依旧亏损，盈利能力较差。
2016年公司实现主
营业务收入
3.60亿元，同比下降
9.88；营业利润为
0.23亿元，主业盈利能力较
差。
.公司有息债务规模较大，面临较大的偿债压力。截至
2016年末，公司有息债务为
20.26亿元，同比增长
8.36，占负债比重为
70.62。
.
公司对外担保规模较大，存在一定的或有负债风险。截至
2016年末，公司对外担
保总额为
12.69亿元，占净资产比重为
21.18，且均未设置反担保措施，存在一定
的或有负债风险。
主要财务指标：
项目2016年2015年2014年
887,704.54
809,531.56
654,263.97
总资产（万元）
所有者权益（万元）599,382.07538,470.55474,998.17
203,615.87
187,905.67
122,250.00
有息债务（万元）
资产负债率32.483.48'.40
8.20
7.72
6.75
流动比率
主营业务收入（万元）
36,040.06
39,989.93
13,113.35
补贴收入（万元）
0.001,545.005,595.00
主营业务毛利率
12.31.47.67
EBITDA利息保障倍数
5.622.103.93
资料来源：公司
2015年。
2016年审计报告，鹏元整理
利润总额（万元）39,535.6513,738.3810,556.45
EBITDA（万元）41,230.1017,710.5814,515.36
经营活动现金流净额（万元）-11,288.22-109,035.049,764.28
一、本期债券募集资金使用情况
公司于
2015年5月27日发行
7年期
13亿元券。截至
2016年末，本期债券募集资金
已全部用于本期债券募投项目东军师堡棚户区项目。
二、发行主体概况
2016年公司名称、股权结构、实际控制人均未发生变更。截至
2016年12月31日，公司
注册资本仍为
6.18亿元，邯郸市财政局持有公司
100.00股权，实际控制人仍为邯郸市人
民政府。
2015年12月31日，公司投资设立子公司邯郸市农村建设投资有限公司，并在
2016
年将其纳入合并范围。
表12016年新纳入合并报表范围的一级子公司情况（单位：万元）
子公司名称持股比例注册资本主营业务合并方式
邯郸市农村建设投
资有限公司
100.00
3,000.00
乡村建设项目投资、建设；项
目周边土地整理
投资设立
资料来源：公司
2016年审计报告，鹏元整理
截至
2016年12月31日，公司资产总额为
88.77亿元，所有者权益为
59.94亿元，资产负
债率为
32.48；2016年度，公司实现主营业务收入
3.60亿元，利润总额
3.95亿元，经营活
动现金净流出
1.13亿元。
三、区域经济与财政实力
邯郸市经济稳步增长，但仍面临一定的产业转型压力
2016年邯郸市经济稳步增长，全年实现地区生产总值
3,337.1亿元，按可比价格计算，
同比增长
6.8。分产业看，第一产业增加值
417.2亿元，同比增长
1.9；第二产业增加值
1,576.4亿元，同比增长
5.1；第三产业增加值
1,343.5亿元，同比增长
10.3；三次产业结
构由
2015年的
12.8:47.2:40.0调整为
12.5:47.2:40.3。2016年邯郸市人均生产总值为
35,265元，
为全国人均生产总值的
65.33。
2016年邯郸市规模以上工业增加值
1,182.5亿元，同比增长
5.0。其中，装备制造业增
加值
196.4亿元，增长
29.4，占规模以上工业的比重为
16.6，比上年提高
2.8个百分点；
六大高耗能行业增加值
735.9亿元，增长
0.4，占规模以上工业的比重为
62.2，比上年回
落2.0个百分点；高新技术产业增加值
171.7亿元，增长
37.8，占规模以上工业的比重为
14.5，比上年提高3.7个百分点。目前，邯郸市工业仍以六大耗能行业为主，资源依赖性
较强，节能减排压力大，在环保理念的影响下，邯郸市面临一定的产业结构优化、传统产
业改造的压力。
2016年邯郸市固定资产投资为3,818.4亿元，同比增长8.3，其中固定资产投资（不含
农户）3,765.2亿元，增长9.3。在固定资产投资中（不含农户），第一产业投资139.1亿
元，下降34.9；第二产业投资2121.7亿元，增长6.9；第三产业投资1,504.4亿元，增长
20.9。全年大项目增加较多，亿元以上投资施工项目（不含）达到1,110个，比上
年增加363个，完成投资2,974.9亿元，增长29.1。
表22015-2016年邯郸市主要经济指标及同比变化情况（单位：亿元）
项目
2016年2015年
金额同比增长金额同比增长
地区生产总值
3,337.1
6.8
3,145.4
6.8
第一产业增加值417.21.9@2.82.4
第二产业增加值1,576.45.11,500.74.8
第三产业增加值1,343.510.31,323.64.5
固定资产投资3,818.48.33,526.611.1
社会消费品零售总额1,508.910.61,358.69.4
进出口总额（亿美元）25.0-9.5).7-17.3
存款余额4,621.111.634,139.510.52
贷款余额3,129.211.612,803.8
18.56
注：2016年邯郸市进出口总额为166.1亿元人民币，同比下降9.5。按照wind资讯2016年月平均汇率
1美元=6.65979元人民币折算，进出口总额约为25.0亿美元。
资料来源：2015-2016年邯郸市国民经济和社会发展统计公报，鹏元整理
邯郸市全市公共财政收入有所增长，政府性基金收入增幅较大，但财政自给能力一般
从全市财政收入来看，2016年邯郸市全市公共财政收入204.50亿元，同比增长7.28，
其中税收收入133.29亿元，占公共财政收入的比重为68.18；受益于土地出让收入增加，
2016年全市政府性基金收入116.48亿元，较上年大幅增长。
从市本级财政收入来看，2016年邯郸市市本级公共财政收入51.50亿元，同比下降
2.47，主要系税收收入下滑所致；受益于土地出让收入增加，2016年邯郸市政府性基金
收入30.08亿元，较上年大幅增长。
财政支出方面，2016年邯郸市全市公共财政支出同比增长6.73，但市本级公共财政
支出同比下降7.73。2016年邯郸市全市及市本级财政自给率分别为38.47和60.00，较
上年均有所提升，但财政自给能力仍然一般。
表32015-2016年邯郸市全市及本级财政收支情况（单位：万元）
项目
2016年
全市本级
2015年
全市本级
2,045,018
515,0341,906,215
528,066
（一）公共财政收入
财政收入
其中：税收收入1,332,902365,814
1,27
